O acordo do teto da dívida nos EUA pode endurecer a política fiscal, aumentando as chances de recessão econômica.
O governo de Joe Biden terá de cortar gastos em troca de poder aumentar o teto da dívida, de acordo com o acordo fechado com os republicanos. Analistas observaram que o trato pode elevar as chances de recessão econômica. A política fiscal se tornará mais restritiva, ao mesmo tempo em que a política monetária também é restritiva. Os limites de gastos devem começar no ano fiscal 2024. As restrições entrariam em vigor em um momento em que a economia poderá estar em contração. Pesquisa da Bloomberg apontava uma queda anualizada de 0,5% no PIB do 3º e 4º trimestres.
Restrições Fiscais e Recessão: O Impacto do Acordo do Teto nos EUA
O acordo fechado entre o governo de Joe Biden e os republicanos para aumentar o teto da dívida implica em cortes de gastos significativos. Segundo Diane Swonk, economista-chefe da KPMG LLP, o acordo tornará a política fiscal mais restritiva, ao mesmo tempo em que a política monetária já é restritiva. Isso pode amplificar o impacto de cada política, aumentando as chances de recessão econômica.
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Os limites de gastos devem começar no ano fiscal 2024, que começa em 1º de outubro. No entanto, as restrições entrariam em vigor em um momento em que a economia poderá estar em contração. Uma pesquisa da Bloomberg, realizada antes do acordo, apontava uma queda anualizada de 0,5% no PIB do 3º e 4º trimestres.
Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan, observa que os multiplicadores fiscais tendem a ser maiores em uma recessão. Portanto, se houver uma desaceleração, os gastos fiscais reduzidos poderiam ter um impacto maior no PIB e no emprego. Ele espera uma recessão no segundo semestre de 2023.
Por outro lado, Jack Ablin, diretor da Cresset Capital Management, observa que a contenção fiscal pode ser outro ingrediente para reduzir a inflação. Isso será mais um elemento a ser considerado na próxima reunião do Fed, em 14 de junho.
