Ainda vale a pena comprar ações do Santander (SABN11) após o resultado 3T22?

O Banco Santander (SABN11) divulgou seu balanço do terceiro trimestre, revelando uma queda anual de 28,9% no lucro líquido societário. Analistas esperavam números melhores, enquanto o banco adota uma estratégia de antecipação de ciclos de crédito em meio a desafios econômicos.

O Banco Santander (SABN11) anunciou recentemente seus resultados do terceiro trimestre, revelando uma queda significativa no lucro líquido societário. Segundo o balanço divulgado pelo banco, o lucro líquido no terceiro trimestre foi de R$ 3,039 bilhões, representando uma redução de 28,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa notícia veio como uma surpresa para os analistas do mercado financeiro, que esperavam um lucro de R$ 3,45 bilhões, de acordo com projeções reunidas pela Bloomberg.

Uma das principais razões para essa queda no lucro foi o aumento da provisão para devedores duvidosos (PDD), que é uma reserva de capital usada para lidar com a inadimplência. O Santander registrou um aumento de 8,1% na PDD em relação ao ano anterior. Isso indica que o banco está se preparando para enfrentar um ambiente econômico desafiador, com potenciais riscos de inadimplência por parte de seus clientes.

Outro ponto de destaque nos resultados do Santander foi a queda na margem financeira líquida, que atingiu R$ 6,39 bilhões no período, representando uma baixa anual de 27,3%. Isso significa que o banco está ganhando menos dinheiro com suas atividades financeiras em comparação com o ano anterior. A queda na margem financeira líquida pode estar relacionada às taxas de juros em constante mudança e às condições econômicas desafiadoras.

No entanto, nem tudo são más notícias para o Santander. A instituição viu sua carteira de crédito crescer 7,5% nos últimos 12 meses, atingindo a marca de R$ 484 bilhões. Isso indica que o banco continua emprestando dinheiro aos seus clientes e expandindo suas operações de crédito, mesmo em um ambiente econômico incerto. No entanto, a margem com os clientes caiu 1,0%, o que pode ser um reflexo da seletividade do banco na concessão de empréstimos.

Em relação aos resultados, o Santander comentou que está implementando uma estratégia de antecipação de ciclos de crédito no quarto trimestre. Isso significa que o banco está adotando uma abordagem mais cautelosa na concessão de empréstimos, o que pode resultar em receitas menores no curto prazo. A instituição também mencionou que está sensível à curva de juros em margem com mercados, o que sugere que está monitorando de perto as mudanças nas taxas de juros e seus impactos em suas operações.

O Santander reconhece que está enfrentando um momento desafiador do ciclo econômico, mas destaca que a inadimplência parece estar mostrando sinais de estabilidade. O banco enfatizou que possui uma das plataformas de pessoa física mais robustas do Brasil e planeja acelerar seu crescimento quando considerar o momento oportuno.

Além disso, o Santander vê oportunidades na conquista e vinculação de clientes. Isso sugere que o banco está buscando expandir sua base de clientes e fortalecer o relacionamento com os atuais clientes como parte de sua estratégia de crescimento.

Hora de comprar?

Para analisar esses resultados, Larissa Quaresma, analista da Empiricus Research, participou da edição do programa “Giro do Mercado” para comentar os números e compartilhar sua perspectiva sobre o desempenho do Santander Brasil.

Larissa destacou como ponto positivo, e até inesperado, no balanço, a melhora na inadimplência. No entanto, ela permanece cautelosa quanto à tese de investimento no Santander.