A agência de classificação de risco Fitch atribuiu o rating de longo prazo “AA (bra)” à Ambipar (AMBP3). Além disso, atribuiu o mesmo rating às suas emissões de debêntures de R$ 500 milhões e R$ 750 milhões. A perspectiva é estável.
De acordo com a Fitch, o rating se baseia na posição de destaque da Ambipar na indústria de serviços ambientais no Brasil. Além disso, a agência pontua o grande potencial de crescimento da companhia, da diversificação geográfica de suas receitas e na proteção de suas margens.
Contudo, a agência considera que a estratégia “agressiva’ de crescimento da companhia via M&A com dívida a deixa exposta. Dessa forma, tal ponto, assim como o histórico curto de desempenho, limitam o rating.
“A Perspectiva Estável considera o fato de que a Ambipar manterá indicadores de crédito, em bases pro forma, e riscos de refinanciamento moderados, mesmo no cenário de forte aquisição, diante de um plano de investimentos considerável.”
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disse a Fitch em relatório.
Assim sendo, vale destacar que a Ambipar tem como meta realizar aproximadamente R$ 1 bilhão em aquisições em 2022. Contudo, tais aquisições serão financiadas por meio de dívida. Dessa forma, a estratégia faz com que a companhia se exponha ainda mais aos riscos de execução e de geração de caixa, aumentando substancialmente seu endividamento.
Além disso, vale destacar também que a companhia realizou 17 aquisições no Brasil e 11 no exterior só em 2021. Isto é, foram R$ 1,5 bilhão em investimentos.
“Com as aquisições, a Ambipar pretende ampliar sua abrangência geográfica internacional no segmento de Response (voltado à mitigação de danos ambientais em acidentes), bem como agregar uma prestação de serviços complementar e novas soluções de negócios no segmento Environment (que engloba principalmente gestão e valorização de resíduos).”
destacou a Fitch no relatório, acerca dos principais fundamentos do rating.
