Calendário Resultados 2T22: Veja agenda completa

Índices de endividamento são métricas que mostram o nível de endividamento de uma empresa. Sua interpretação mostra, por exemplo, quanto de seus recursos vêm de terceiros. Os índices de endividamento são analisados por investidores para analisar a saúde financeira de empresas com potencial ou não de investimento.

Agenda Calendário resultados 2T22: Como os relatórios impactam os seus investimentos?

A divulgação dos relatórios trimestrais deve servir como fator confirmador de uma estratégia de longo prazo. Afinal, ter acesso aos documentos é como espiar dentro da empresa para ver se está tudo em ordem.

O investidor que faz análise fundamentalista deve ler os relatórios em muita atenção, pois eles podem ditar a sua carteira. Por exemplo, suponha que uma empresa específica registra um Ebitda em queda há 3 ou 4 trimestres. É sinal de que ela está com dificuldades para gerar caixa. Portanto, pode ter problemas à frente.

Talvez mais importante do que isso, no entanto, é o fato de que as ações das empresas costumam ter correlação positiva com seus lucros. Portanto, um relatório trimestral negativo pode derrubar o preço de um papel, o que afetará a sua carteira de investimentos.

É claro que somente um relatório trimestral não é o suficiente para modificar o curso de uma estratégia de longo prazo. Por outro lado, vale a pena ligar o sinal de alerta e acompanhar aquela empresa com mais atenção.

E o consenso de mercado?

Provavelmente você já deve ter reparado em notícias de resultados, que há frases como “Seu lucro veio acima do consenso”. Consenso de mercado nada mais é um conjunto de expectativas e projeções em relação ao resultado trimestral de uma empresa, que provavelmente já está precificado no valor da ação. 

Logo, quando uma empresa divulga um resultado que vem acima do consenso, suas ações tendem a subir. O inverso também é verdadeiro.

Portanto o investidor deve buscar oportunidades de investimentos que estejam fora do consenso do mercado, com preços atrativos e boas assimetrias, ou seja, com maior potencial de retorno do que espaço para queda e aguardar, com paciência, as teses se efetivarem.

Debêntures: o que são?

A debênture é uma aplicação que muitos investidores médios desconhecem. Entretanto, elas representam um volume importante de investimentos relacionados ao mercado financeiro no Brasil. O papel oferta um rendimento mais atrativo do que os títulos de renda fixa emitidos pelas instituições financeiras.

Debêntures são um tipo de investimentos em renda fixa e são títulos de dívida emitidos por empresas com capital aberto na bolsa de valores e funcionam como uma captação de recursos dessas empresas. Assim, é como se os investidores tivesse “emprestando” dinheiro em troca de rendimento futuro.

Em 2021, a procura por esse investimento dobrou em relação ao ano anterior, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

As debêntures podem ser uma alternativa mais rentável do que as outras opções de renda fixa, mas envolvem riscos de crédito e prazos que devem ser considerados pelos investidores.

Debêntures: como funciona?

Como dito antes, uma Debênture é um título de dívida emitido por empresas que oferecem direito de crédito ao investidor. Funciona como um empréstimo feito para que as companhias consigam realizar os seus planos.

Assim, as Debêntures são valores mobiliários que representam a dívida de médio ou longo prazo da companhia. Logo, quem detém o título assegura o direito de crédito que deve ser pago pela empresa emissora.

Nessa modalidade, o investidor é remunerado por meio de juros, que podem ser prefixados, pós-fixados ou híbridos. Um ponto de destaque é que essa é uma aplicação com rentabilidade superior a muitos investimentos de renda fixa.

Como você empresta dinheiro para empresas, elas costumam pagar juros maiores do que instituições financeiras oferecem ao investidor. Por outro lado, os riscos são considerados superiores, já que não há proteção do Fundo Garantidor de Crédito.

Se você ainda não o conhece, o FGC protege o saldo de algumas aplicações de renda fixa em até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ e por instituição financeira. O investidor tem essa quantia garantida em caso de quebra ou intervenção na instituição emissora.

Também há um limite total de R$ 1 milhão por CPF ou CNPJ. Ele engloba todos os pagamentos que podem ser solicitados, atrelados a diferentes instituições financeiras. O limite global é recomposto a cada 4 anos.

Assim, as Debêntures não contam com tal vantagem. O FGC cobre investimentos como:

• Certificado de Depósito Bancário (CDB);
• Letra de Crédito Imobiliário (LCI);
• Letra de Crédito do Agronegócio (LCA).

Qual é a diferença entre debêntures e ações?

As regras relacionadas aos prazos e ao formato da remuneração das debêntures estão definidas e registradas desde o momento da emissão pela empresa. Portanto, quem investe em uma debênture já sabe desde o início por quanto tempo o dinheiro precisará ficar aplicado e também de quanto serão os juros que receberá até lá. Por essas características, as debêntures são classificadas como investimentos de renda fixa, como os CDBs.

Essa é uma diferença fundamental entre as debêntures e as ações – que, é verdade, também são definidas genericamente como títulos emitidos por uma empresa. Só que enquanto as debêntures são papéis de dívida, as ações representam frações do capital de uma empresa.

Quem investe em ações se torna sócio de uma empresa – e não credor, como é o caso de quem compra debêntures. Se ela crescer e tiver lucro, o investidor poderá receber dividendos e ganhar com a valorização das ações. Já se registrar prejuízos, os papéis podem desvalorizar. Como o retorno do investimento pode mudar segundo a performance da companhia e as condições do mercado, as ações são classificadas como investimentos de renda variável.

Outra diferença entre ações e debêntures está no prazo do investimento. As debêntures têm uma data de vencimento definida – normalmente, de pelo menos dois anos, podendo chegar a cinco ou dez anos. Isso não existe nas ações, que podem ser mantidas pelo investidor por quanto tempo quiser, se desfazendo delas no momento que parecer mais conveniente.

Quais são os tipos de debêntures?

Embora a aquisição dos títulos de dívidas seja feita de uma única forma, existem vários modelos de debêntures no mercado brasileiro. As principais são as seguintes:

Debênture simples: modelo mais encontrado nos bancos e corretoras, tem como principal característica o prazo de vencimento longo, entre 2 e 10 anos. Dá ao investidor o direito de receber, em dinheiro, a quantia acrescida de juros acumulados durante o período.

Debênture conversível: diferente da simples, depois do vencimento, o investidor consegue resgatar seu valor convertido em ações. Nesse caso, ele passa a ser acionista, e não mais credor, segundo as regras previstas no Fato Relevante.

Debênture permutável: em vez do dinheiro ou ações da companhia que emitiu, é possível converter o valor em ações de outras empresas. Essa transação também é prevista no contrato que garante a permuta no final do período.

Debênture incentivada: isenta de imposto de renda, é uma das modalidades mais vantajosas, pois oferece maior possibilidade de rendimento. Esse tipo de título é exclusivo para empresas que tenham algum projeto de infraestrutura, que beneficie a sociedade, por isso contam com o incentivo tributário.

Entenda um pouco mais como funciona o rendimento das Debêntures

Você já percebeu que as Debêntures contam com tipos e regras diferentes. Diante disso, o rendimento das Debêntures pode variar bastante, assim como o formato da rentabilidade. Como vimos, título pode ser prefixado, pós-fixado e híbrido.

Abaixo, entenda melhor cada um deles:

Prefixado: Em uma Debênture prefixada, há o pagamento de um percentual de juros anuais definidos antes da compra. O rendimento, nesse caso, é conhecido no momento da aplicação. Você poderá calcular quanto receberá no vencimento antes mesmo de investir.

Pós-fixado: A Debênture pós-fixada tem um rendimento que não pode ser previsto com exatidão na hora do investimento. Ela é atrelada a um indexador, demonstrando como será feita a correção do título para calcular a rentabilidade.

É comum que a rentabilidade siga o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), a Taxa Selic ou outro índice. Assim, é possível que, no vencimento, a aplicação pague retornos relativos a um determinado percentual da variação do CDI no período.

Híbrido: O rendimento híbrido é aquele que tem características presentes nos títulos prefixados e pós-fixados. Ou seja, ele é atrelado a um indexador e ainda conta com uma taxa fixa de juros.

Nesse caso, normalmente o índice escolhido é a inflação oficial do país, atrelando a correção ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Já os juros fixos variam conforme o título. O benefício é que ele blinda o investidor em relação à inflação e garante aumento de seu poder de compra.

Além de conhecer os tipos de rentabilidade das Debêntures vale saber que elas podem pagar os juros no vencimento ou apresentar cupons semestrais. Nesse último caso, o investidor recebe a rentabilidade a cada seis meses, mantendo o valor principal aplicado.

Como investir em debênture?

A compra de títulos de dívidas acontece do mesmo modo que os demais produtos: na corretora onde se mantém a conta. O primeiro passo é abrir um cadastro em uma instituição que oferece o produto e preencher um questionário de suitability que define o perfil de cada investidor.

Na sequência, basta abrir o home broker de investimentos, clicar na opção de renda fixa e escolher a debênture mais atrativa, com base nas informações disponíveis. Esses títulos não oferecem a possibilidade de compra fracionada, portanto, o investidor deve pagar o valor cheio de cada unidade, que pode variar entre empresas.

Outra aspecto das debêntures é que algumas opções só podem ser compradas pelos chamados “investidores qualificados”, aqueles que, segundo norma da CVM, são profissionais, experientes ou já investiram mais de R$ 1 milhão.