O mercado de renda variável experimenta um período de incerteza neste mês de abril, o relatório divulgado nesta semana pela EQI Investimentos demonstra como postergação das expectativas de cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos, tem afetado diretamente a disposição dos investidores para assumir riscos maiores. A inflação nos EUA vem interrompendo a tendência de queda, adiando as projeções de relaxamento monetário e influenciando negativamente a confiança do mercado.
Confira mais detalhes:
Ajustes nas Carteiras de Investimento
Frente a esse cenário de volatilidade, investidores realizam adaptações cautelosas em suas carteiras, reduzindo a exposição em ações de alta volatilidade. A reavaliação das estratégias de investimento reflete uma postura defensiva, buscando minimizar riscos em um ambiente de incerteza econômica prolongada.
Mudança no Preço-Alvo do Ibovespa
As instituições financeiras revisam o preço-alvo do Ibovespa para 149.000 pontos, uma redução significativa em relação à meta anterior de 160.000 pontos. Esta correção decorre de um cenário macroeconômico mais conservador e do desempenho insatisfatório da Vale, que exerce grande influência sobre o índice.
Performance da Carteira EQI de Tiradentes
A Carteira EQI de Tiradentes apresenta um retorno negativo, com uma redução de 4,36% no último mês, desempenho inferior ao do próprio Ibovespa, que caiu 1,70%. A vulnerabilidade da carteira decorre de sua anterior composição em ações de alto beta, mais susceptíveis às flutuações de mercado geradas pelas incertezas econômicas atuais.
Lançamento da Carteira EQI das Mães
Em resposta às adversidades, lança-se a Carteira EQI das Mães, uma estratégia que incorpora salvaguardas robustas para proteger os investimentos contra as oscilações de mercado. Esta nova abordagem visa fortalecer a posição dos investidores durante um período em que o apetite ao risco ainda não se recuperou.
Ajustes Específicos na Nova Carteira
- Eliminações e Reduções: Ações da Rede D’Or (RDOR3) e da Mitre (MTRE3) são totalmente eliminadas da carteira. A participação na B3 (B3SA3) é reduzida pela metade, agora representando apenas 5%.
- Aumentos e Inclusões: Eleva-se a participação em Sabesp (SBSP3) para 10%, e inclui-se Copel (CPLE6) com uma nova alocação também de 10%.
Futuro
Apesar da necessidade de um ajuste para um cenário de redução mais lenta e gradual das taxas de juros, prevalece a visão de que o ambiente de juros baixos será uma realidade futura. Este ajuste estratégico reflete uma adaptação prudente ao novo ritmo de mudanças no cenário econômico global, em consonância com uma abordagem de investimento mais cautelosa e deliberada.
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Carteira Dia das Mães detalhada:
A EQI ainda destaca que a Carteira das Mães, passa por adaptações de modo a refletir nossa perspectiva de queda mais lenta de taxas de juros, o que limita o apetite a risco global. A principal alteração é a redução importante de participação de B3 (B3SA3), de 15,0% para 5,0%. Por outro lado, estamos novamente ampliando nossa exposição a Sabesp (SBSP3), de 7,0% para 10,0%, cada vez mais próximos de uma bem sucedida privatização, que deve destravar muito valor para o acionista. Pela primeira vez em nossa carteira, trazemos Copel (CPLE6), com peso de 10%. Cremos que Copel apresenta crescimento de lucros (+13% ao ano em média, nos próximos três anos), baixo nível de risco, retorno em dividendos de 5,0% nos próximos doze meses e um valuation atraente, negociando a uma TIR real de IPCA + (12%-14%).
Ibovespa: EQI revisa expectativas após leituras de inflação nos EUA
A EQI destaca uma revisão significativa das expectativas de mercado em relação ao Ibovespa, em resposta às recentes leituras de inflação nos Estados Unidos. Anteriormente, previa-se quatro cortes de juros de 0,25 ponto percentual cada até o final do ano, com início em março. Contudo, o consenso atual indica o primeiro corte em setembro, seguido por apenas mais dois até o final de 2024.
Essa mudança reflete a atratividade contínua da renda fixa americana, o que pode desencorajar investidores internacionais a buscar retornos ampliados em outras regiões, incluindo o mercado brasileiro.
Quanto à Vale, a EQI expressa um ponto de vista pessimista. Apesar da recuperação recente nos preços do minério de ferro, acredita-se que a empresa continuará enfrentando desafios. Há incerteza estratégica sobre a alocação de capital, e a iminente chegada de um novo CEO, que provavelmente trará planos ambiciosos de crescimento, adiciona riscos à tese de investimento. No acumulado do ano, VALE3 teve uma queda de 17,1%.
Como resultado, a EQI optou por excluir as ações da Vale de sua carteira de investimentos, mantendo uma postura cautelosa em relação à empresa.
