Fundos de baixa volatilidade e sem risco de crédito privado atraem investidores e captam R$ 23,37 bi no ano

Os casos envolvendo as perdas dos fundos de investimentos por conta da exposição ao crédito privado, como Americanas e Light, têm provocado o mercado e lançado luz sobre opções que não exibem este tipo de risco, contam com baixa volatilidade e rentabilidade alinhada ao CDI. É o que mostra o levantamento realizado pela plataforma Comdinheiro. No ano, os fundos com este perfil captaram R＄ 23,37 bilhões até 23 de junho, contrastando com a indústria como um todo que, segundo a Anbima, vem registrando mais resgates do que aportes e acumula uma perda de R＄ 205 bilhões no ano.

A pesquisa da Comdinheiro analisou o desempenho de 128 fundos de investimentos, dos 25 mil existentes e, para chegar neste número, utilizou como métricas: volatilidade anualizada abaixo de 0,5%, número mínimo de 500 cotistas, além de zero exposição ao crédito privado.

“Estamos vendo o investidor mais seletivo, buscando opções no mercado que deem rentabilidade alinhada ao CDI, com baixo risco e que não exibam sobressaltos de rentabilidade”, afirma o diretor da Comdinheiro, Filipe Ferreira.

A migração está relacionada às perdas recentes no mercado dos fundos que contém crédito privado em suas carteiras. Dados de mercado dão conta que 26 fundos de crédito com cerca de 3 milhões de cotistas tiveram perdas somente com a desvalorização dos títulos da Light. “Estes milhões de investidores foram pegos de surpresa, sofrendo as consequências dos riscos assimétricos assumidos pelos gestores, o que prejudica a confiança da indústria como um todo e tem levado à migração”, lembra o gestor da Trópico Investimentos, Fernando Camargo Luiz. Pelo regulamento, os fundos DI e gestores têm autorização para alocar até 10% dos recursos em crédito privado corporativo e o risco é apresentado como “estatístico”, mas acabam apresentando uma assimetria na relação risco e retorno, o que leva os cotistas a perdas.