O mercado global de IPOs caiu 8% no primeiro trimestre de 2023, de acordo com dados do novo estudo EY Global IPO Trends Q1 2023, feito pela EY, uma das maiores empresas de consultoria e auditoria do mundo.
Com um total de 299 IPOs, movimentando US＄ 21,5 bi, decréscimo de 8% e 61%, respectivamente, em relação ao Q1 2022. O período de baixas aconteceu em meio a aumentos de taxas de juros, inflação enraizada e uma turbulência inesperada na indústria bancária mundial. Apesar da incerteza, o mercado segue esperançoso em uma reviravolta no futuro próximo.
O setor de tecnologia, que têm sido um dos pilares das atividades de IPO nos últimos anos, também sofreu declínios. Investidores não estão apostando em segmentos com maior risco. Isso levou a um crescimento do setor de energia, responsável por quatro das dez principais empresas listadas no primeiro trimestre.
“Ativos ligados a energia normalmente têm fluxos de caixa mais previsíveis e, consequentemente, oferecem menos riscos. Além disso estão ligados a questões de ESG e sustentabilidade, atraindo investidores no momento explica Flavio Machado, sócio-líder de Financial & Accounting Consulting Services.
“Os temas dessa agenda vem se tornando cada vez mais importantes e impactantes em decisões para investidores, empresas, sociedade e consumidor final”.
Brasil
No Brasil, o mercado não se diferencia muito do comportamento global e as dificuldades do país estão alinhadas as do restante do mundo.
“Temos a questão da taxa de juros que é mais abrangente que a questão fiscal local. A inflação, recessão e crescimento tem relação direta com mercado de capitais, mas o evento da reforma fiscal é um componente”, pontua Machado.
O executivo não enxerga melhorias significativas no país enquanto o mercado global também não evoluir. “É necessário que os cenários caminhem juntos, local e global. Hoje, é o momento das empresas se prepararem para estarem bem estruturadas quando as janelas de oportunidades reabrirem”.
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“Quando falamos em preparação, nos referimos ao fato da empresa estar pronta para ser uma empresa de capital aberto, com comunicação e estratégia bem definidas. Por isso é importante a organização de toda a governança e a mudança de mindset, para que esse pensamento se mantenha a longo prazo. As pessoas enxergam o IPO como final, mas na verdade é o começo. O sucesso não é só o lançamento, é a manutenção de valor, oportunidade de novas ofertas pós IPO”, sinaliza Flavio.
Desempenho ao redor do mundo
A região da Ásia-Pacífico dominou o trimestre, sendo responsável por 59% dos negócios globais de IPOs, registrando 175 negócios e movimentando US＄12,7bi. Um grande IPO proveniente do Oriente Médio, movimentou US＄2,5 milhões.
Já nas Américas, as atividades estavam em linha com o primeiro trimestre de 2022, mas abaixo dos níveis observados em períodos comparáveis durante a última década, terminando o trimestre com 40 negócios e US＄2,6bi em receitas, 11% e 9%, respectivamente, em alta. Nas bolsas americanas, houve 31 negócios, oito superiores a US＄50mi. O Canadá viu seu maior IPO desde maio de 2022, arrecadando mais de US＄100mi em receitas.
Perspectivas para o ano
Embora os níveis de atividade de IPO estejam quase nulas no momento, o mercado vislumbra alguns desenvolvimentos positivos nas áreas da inflação, taxa de juros, valorizações e volatilidade do mercado, o que pode preparar o terreno para uma potencial recuperação no mercado das Américas.
O pico da inflação, a mitigação dos preços da energia e o relançamento da economia da China Continental cooperam para o olhar otimista. Além disso, a colaboração entre governos, incluindo programas de cooperação e de ligação entre ações, junto com o apetite dos investidores também pode levar a uma alta nos negócios.
“As empresas terão de navegar no ambiente de alto custo e liquidez reduzida durante um pouco mais de tempo. Assim que houver provas de um mercado mais estável e com maior certeza, a confiança dos investidores deve regressar e as empresas proeminentes que tenham adiado os planos de IPO poderão recomeçar, ainda que com avaliações mais modestas”, finaliza.
