Nos últimos anos, a BlackRock Inc. e outras gestoras de recursos financeiros lançaram uma série de fundos sustentáveis para aproveitar o crescente interesse nos investimentos ambientais, sociais e de governança (ESG). No entanto, agora estão abandonando um número crescente desses produtos nos Estados Unidos devido a reações políticas e escrutínio dos investidores.
Empresas como a State Street Corp., Columbia Threadneedle Investments, Janus Henderson Group Plc e Hartford Funds Management Group Inc., entre outras, encerraram mais de duas dezenas de fundos ESG este ano, de acordo com dados da Morningstar Inc.
Em 15 de setembro, a BlackRock informou aos reguladores que também pretende encerrar dois fundos sustentáveis de títulos de mercados emergentes com ativos totais de cerca de US$ 55 milhões.
Embora os EUA tivessem 656 fundos sustentáveis até 30 de junho, de acordo com dados da Morningstar, o número de liquidações está aumentando em relação aos anos anteriores. Mais fundos sustentáveis nos EUA foram encerrados em 2023 do que nos três anos anteriores combinados, mostram os dados. No primeiro semestre deste ano, os investidores retiraram mais dinheiro desses fundos do que investiram.
“A demanda definitivamente diminuiu em 2022 e 2023”, disse Alyssa Stankiewicz, diretora associada de pesquisa de sustentabilidade da Morningstar, em entrevista por telefone.
Os encerramentos destacam a mudança de sorte para o investimento sustentável, à medida que os retornos decepcionam os investidores e a retórica anti-ESG persiste. Alguns fundos sustentáveis tiveram desempenho ruim no ano passado devido ao seu foco em estratégias de crescimento que tiveram desempenho inferior em 2022, enquanto outros tiveram dificuldades em atrair ativos, disse Stankiewicz.
As gestoras de recursos estão agora “limpando as prateleiras” ao encerrarem produtos que não atraíram interesse e lançando estratégias novas e mais específicas ou diferentes relacionadas a investimentos sustentáveis, acrescentou.
Dinheiro fluía para produtos de investimento sustentável em 2020 e 2021, quando as gestoras de fundos lançaram mais fundos ESG ou adicionaram “ESG” ou “sustentável” aos nomes de fundos existentes.
Autoridades republicanas responderam com ataques a fundos ESG, argumentando que prejudicavam estados como Texas e West Virginia, que dependem de combustíveis fósseis. O entusiasmo pelos fundos diminuiu mais amplamente no ano passado após uma turbulência nos mercados de ações e títulos e um aumento nos preços do petróleo e da energia terem afetado o desempenho dos fundos ESG. Enquanto isso, os reguladores começaram a examinar de perto as etiquetas dos fundos, publicando regras na quarta-feira para evitar alegações enganosas ou exageradas de ESG.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, parou de usar o termo ESG no início deste ano, dizendo que ele se tornou muito politizado. Em vez disso, ele discutiu investimentos relacionados à transição para uma economia com menor emissão de carbono.
A empresa está encerrando dois fundos mútuos geridos ativamente que buscam superar índices de títulos de mercados emergentes, ao mesmo tempo em que excluem emissores que têm mais de 5% da receita proveniente da mineração de carvão térmico e extração de areias betuminosas, entre outras restrições. Os fundos, lançados em 2008 e 2017, “inclinam-se” para títulos verdes e emitidos por emissores com determinadas notas ESG.
Enquanto encerra esses dois fundos, a BlackRock lançou dois ETFs ESG amplos este ano, com um total de cerca de US$ 9 milhões em ativos, um ETF de soluções ambientais com cerca de US$ 3,7 milhões e um fundo mútuo global de ações sustentáveis com cerca de US$ 10 milhões, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
A empresa também lançou um ETF dos EUA “consciente do clima”, embora seja detido quase inteiramente pela seguradora de pensão finlandesa Ilmarinen, que controla uma participação de cerca de US$ 2,3 bilhões, segundo dados compilados pela Bloomberg. A seguradora transferiu seus ativos de um fundo ESG mais amplo da BlackRock para o mais específico em relação ao clima em junho.
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“Continuamos a avaliar constantemente nossa gama de produtos para garantir que os clientes tenham opções disponíveis para atender a diferentes objetivos de investimento”, disse um porta-voz da BlackRock em comunicado. A empresa administra cerca de US$ 35 bilhões em ativos de títulos de mercados emergentes e possui índices sustentáveis e fundos alternativos voltados para a transição para uma economia com baixa emissão de carbono nesses mercados.
A State Street fechou três ETFs ESG e a Columbia Threadneedle liquidou um fundo de títulos sociais no início deste ano. Em agosto, a Janus Henderson decidiu encerrar seu fundo de Alocação de Ativos Multi-Sustentável, de acordo com um arquivo regulatório. O fundo, que estava aberto por apenas cerca de um ano, tinha cerca de US$ 3,7 milhões em ativos até 31 de agosto.
A Janus Henderson se recusou a comentar, enquanto a Columbia Threadneedle disse que o fundo foi encerrado devido ao seu tamanho pequeno e interesse limitado dos investidores. A State Street disse que a empresa revisou seus produtos de ETF e decidiu encerrar os três produtos com base no feedback dos investidores e na demanda de mercado.
Enquanto a Hartford Funds decidiu encerrar um ETF ESG este ano, a empresa adotou uma abordagem ligeiramente diferente para uma oferta sustentável que detém cerca de US$ 195 milhões em ativos. Em vez de encerrar, o fundo de títulos principais sustentáveis da Hartford Schroders removerá “sustentável” de seu nome e mudará sua estratégia principal de investimento.
A partir de 30 de novembro, o fundo será chamado Hartford Schroders Core Fixed Income.
Em resumo, a tendência de encerramento de fundos sustentáveis nos EUA destaca os desafios que o investimento ESG enfrenta no país. À medida que as retóricas políticas e os retornos desapontam, algumas gestoras de recursos estão realinhando suas ofertas para se adaptarem às demandas cambiantes dos investidores e às regulamentações mais rígidas. A busca por estratégias mais específicas e transparentes está moldando o cenário dos investimentos sustentáveis nos EUA.
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