- Porto Seguro reportou lucro líquido de R$658 milhões no 1º trimestre de 2024, com ROAE de 21%.
- Superou estimativas devido a prêmios auferidos melhores e menor taxa de perdas.
- Destaque para o segmento de Saúde, com orientações positivas para métricas operacionais-chave.
- Avaliação neutra das ações devido a precificação atual, apesar de perspectivas promissoras.
- Crescimento de 14% nos prêmios emitidos, impulsionado por Saúde e P&C, com +5% no seguro automotivo.
- Banco Porto teve bom desempenho, assim como Porto Serviços, embora com contribuição ainda pequena.
- Taxa de sinistralidade melhorou em relação ao ano anterior, com saúde sólida e ligeira queda na sinistralidade automotiva.
- Custos estáveis, com comissão a 20% e despesas administrativas em linha com estimativas.
- Resultados financeiros robustos, com R$258 milhões reportados, em linha com expectativas.
A Porto Seguro registrou um lucro líquido de R$658 milhões no primeiro trimestre de 2024, resultando em um ROAE de 21%. A superação em relação às estimativas foi impulsionada principalmente por prêmios auferidos melhores e uma menor taxa de perdas. A Porto continuou a apresentar métricas sólidas durante o primeiro trimestre, com destaque para o segmento de Saúde. A empresa também compartilhou orientações para métricas operacionais-chave (mais detalhes no quadro à direita), sugerindo um forte crescimento, especialmente dentro do segmento de saúde.
Prêmios
Os prêmios emitidos totais da Porto cresceram 14% em relação ao ano anterior no 1T24 (termos IFRS 4), impulsionados principalmente pela Saúde e P&C, enquanto o crescimento do seguro automotivo cresceu +5% em relação ao ano anterior.
Verticais
O Banco Porto continuou a se sair bem, com um lucro líquido significativo e NPLs saudáveis. Porto Serviços também foi positivo, com ROE (gerencial) em 21% – sua contribuição para os resultados globais ainda é pequena, no entanto.
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Sinistros
A taxa de sinistralidade ficou em 55% no 1T24 (contra 56% no 4T23), enquanto a taxa de sinistralidade automotiva atingiu 56% no trimestre, ligeiramente abaixo de nossos números. A taxa de sinistralidade da saúde foi sólida, atingindo 72% (contra 77% no 1T23 e 76% no 4T23). Embora reconheçamos que geralmente há uma sazonalidade positiva para a taxa de sinistralidade no primeiro trimestre, saudamos a melhoria em relação ao ano anterior.
Custos/despesas
A taxa de comissão permaneceu estável em 20%, enquanto as despesas administrativas totais aumentaram 13% em relação ao ano anterior (IFRS 4), em linha com nossas estimativas, levando a taxa de SG&A (IFRS 4) a atingir 10,6% (contra 11,9% no 4T23).
Resultados financeiros
A Porto reportou resultados financeiros de R$258 milhões (IFRS 4), substancialmente acima do desempenho do 1T23 e rendendo 93% do CDI (excluindo planos de pensão), praticamente em linha com nossas estimativas.
