Vale, Gerdau ou Suzano? Qual a melhor ação de commoditie para comprar hoje?

Nos últimos dias, o mercado financeiro tem demonstrado um crescente otimismo em relação às ações de commodities, impulsionado por revisões positivas nas projeções para o preço do minério de ferro. O interesse renovado em empresas do setor está refletindo em uma maior posição de investidores institucionais. Neste artigo, exploraremos as perspectivas para várias áreas do mercado de commodities, incluindo mineração, siderurgia, papel & celulose, agronegócio e petróleo & gás.

Mineração: Vale à Frente do Jogo

No setor de mineração, a Vale (VALE3) tem sido a empresa preferida entre os investidores. O recente impulso nos preços do minério de ferro levou a um otimismo renovado em relação a essa commodity. A produção de aço na China se mantém resiliente, os estoques de ferro nos portos chineses estão baixos, e medidas de estímulo anunciadas no país estão impulsionando os setores de infraestrutura e imobiliário. Além disso, os embarques de minério de ferro do Brasil e da Austrália para a China estão restritos.

No entanto, embora os investidores tenham mostrado otimismo, muitos ainda não têm uma exposição significativa à Vale em seus portfólios. Embora a Vale represente cerca de 15% do índice Ibovespa, a maioria dos investidores está abaixo dessa proporção.

Siderurgia: Desafios Persistem

No segmento de siderurgia, a perspectiva é mais pessimista devido ao aumento das exportações de aço chinês nos próximos meses, que pode prejudicar a recuperação dos preços globais do aço. A demanda doméstica por aço também não apresenta um cenário muito animador, mesmo olhando para 2024. O atual cenário competitivo para os produtores brasileiros é outro desafio, devido à importação de aço.

A Gerdau (GGBR4) tem sido usada como um meio de financiamento para que os investidores aumentem sua exposição ao setor de mineração, dada sua menor volatilidade.

Papel & Celulose: Desafios na Percepção

No setor de papel & celulose, o interesse tem sido limitado, com a maioria dos investidores questionando os catalisadores para os nomes deste segmento. Muitos acreditam que os preços da celulose atingiram o pico deste ciclo e estão preocupados com correções de preços futuras em 2024, à medida que o projeto Cerrado se aproxima. A Suzano (SUZB3) é vista de forma positiva, e investidores consideram operações de pares favorecendo a Suzano em relação à Klabin (KLBN11), devido ao desempenho superior desta última.

Agronegócio: Rumo Continua na Preferência

No setor de agronegócio, a Rumo (RAIL3) continua sendo a preferência entre os investidores. No entanto, há preocupações crescentes em relação aos problemas de calado enfrentados pela Hidrovias do Brasil (HBSA3), levando alguns a considerar que esses problemas podem se tornar a norma, aumentando a percepção de risco no setor. A segunda safra de milho está sob escrutínio devido a problemas climáticos recentes.